Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. A estratégia de opções de spread do calendário Heres como capturar oportunidades criadas pela volatilidade com o calendário espalhado. Fidelity Active Trader News ndash 01202016 A estratégia de opções de spread do calendário é uma maneira que as opções de opções experientes podem potencialmente capitalizar as expectativas de um estoque específico para ter diferentes níveis de volatilidade em diferentes pontos no tempo. O que é um spread de calendário Um spread de calendário normalmente envolve a compra e venda do mesmo tipo de opção (chamadas ou colocações) para o mesmo título subjacente ao mesmo preço de exercício, mas em datas de validade diferentes. Este tipo de estratégia também é conhecido como spread temporal ou horizontal devido às diferentes datas de maturidade. Um spread típico de calendário longo envolve a compra de uma opção de longo prazo e a venda de uma opção de curto prazo que é do mesmo tipo e preço de exercício. Um exemplo seria comprar uma opção de compra de 40 XYZ com uma data de vencimento de dezembro de 2017 e, simultaneamente, vender uma opção de compra de 40 XYZ com uma data de vencimento de dezembro de 2014. Esta é uma posição de débito: você paga no início da negociação. Os spreads de calendário são para comerciantes experientes e experientes. Em termos técnicos, o spread do calendário oferece a oportunidade de trocar inclinação de volatilidade horizontal (diferentes níveis de volatilidade em dois pontos) e aproveitar a taxa de aceleração de theta (tempo de decaimento), enquanto também Limitando a exposição ao delta (a sensibilidade de um preço de opções ao subjacente). A inclinação horizontal é a diferença dos níveis de volatilidade implícita entre várias datas de validade. O objetivo de uma estratégia de spread de calendário é aproveitar as diferenças esperadas de volatilidade e decaimento do tempo, minimizando o impacto dos movimentos na segurança subjacente. O objetivo de um spread de calendário de chamadas longas é que o estoque subjacente diminua constantemente no curto prazo e depois se mova mais alto durante a vida da opção de longo prazo, e para haver um aumento na volatilidade implícita (IV). IV é uma estimativa de volatilidade de segurança. Calendário de candidatos distribuídos Você pode usar algumas das ferramentas disponíveis na Fidelity para procurar oportunidades de propaganda do calendário. Por exemplo, se você selecionar IV 30 HV 30 como critério, a verificação buscará níveis elevados de IV em relação aos níveis de volatilidade histórica (HV). Esta tela específica pode indicar que determinadas opções são caras. Em meados de outubro de 2013, um resultado de tal análise foi a Monster Beverage Corporation (MNST), que estava sendo negociada em 57,58 no momento, com um relatório de ganhos em breve. Com base nessa análise, você pode ter vendido o preço de novembro de 2013 com 52,50 para 0,70 e comprou o janeiro de 2015 52,5 colocado para 6,45, com um custo total de 575. O nível IV do mês de novembro foi de 43,16, com uma velocidade de 0,0413, enquanto O período de janeiro de 2015 refletiu um nível IV de 35,55, com uma vega de 0,2324. A Vega mede uma opção de sensibilidade de preços para uma determinada mudança na volatilidade implícita. Com o relatório de ganhos se aproximando, o nível IV do mês da frente estava acima de seu IV normal em antecipação. Gráfico de volatilidade implícita de um ano Fonte: Fidelidade. A captura de tela é apenas para fins ilustrativos. Após os ganhos, não seria incomum que a IV se normalize a um nível similar ao da perna longa (cada lado de um spread é referido como uma perna), o que seria conforme aos níveis históricos. Esta alteração IV reduziria o valor teórico das opções em 0,31 por contrato. Normalmente, os níveis de contrato IV a longo prazo são menos sensíveis aos movimentos de preços na segurança subjacente a curto prazo. Theta também trabalha em favor da propagação do calendário. Theta mede o efeito que os tempos decrescentes têm em uma opção à medida que se aproxima da expiração. Este fator também é conhecido como decadência do tempo. Theta para os contratos de novembro no gráfico abaixo mostra que o valor teórico das opções está sendo reduzido 0,0374 com cada dia que passa. Isso se compara ao contrato de janeiro de 2015, o que mostra que o valor teórico será reduzido de 0,0093 por dia. O fato de que o contrato de curto prazo decai mais rapidamente beneficia essa estratégia. Distribuição de lucros O diagrama de lucro de um spread de calendário mostra que, quando o preço das ações aumenta, esse tipo de comércio sofre. O movimento significativo em qualquer direção em um curto período pode ser dispendioso devido à forma como a maior gama (a taxa de mudança, ou a sensibilidade, a uma mudança de preço na garantia subjacente para o delta) afeta os contratos de curto prazo. Outro risco para esta posição é a atribuição antecipada ao vender contratos de curto prazo (especialmente com chamadas), onde a data de validade segue a data do ex-dividendo. Se for esse o caso, a probabilidade de cessão aumenta significativamente. Se a atribuição ocorre antes da data do ex-dividendo, o cliente deve o pagamento do dividendo porque a conta agora é uma ação curta, a menos que ações do título subjacente já estejam mantidas na conta. A atribuição antecipada também altera a estratégia de um calendário para um longo prazo sintético se você já não possui ações, porque você é um estoque curto e uma longa chamada, o que é uma perspectiva muito diferente. Gerenciando um spread de calendário A calculadora de ganhos e perdas no momento deste comércio hipotético mostrou que os pontos de equilíbrio eram 48.14 e 58.95 para o vencimento de novembro. Ao colocar o calendário espalhado, monitorar o preço de segurança e os níveis de delta podem ser fundamentais para o sucesso. Você pode fazer isso configurando alertas no Active Trader Pro ou em Fidelity. Diagrama de lucro para uma propagação do calendário de chamadas longas Fonte: Fidelidade. A captura de tela é apenas para fins ilustrativos. Também é aconselhável verificar por datas ex-dividendo, pois é muito importante entender os riscos de atribuição especialmente para spreads de chamadas. Você pode ajustar o spread conforme necessário para manter a posição longa, ao ajustar o preço de operação do contrato curto ao longo do caminho para dar mais exposição ao delta. Calendário se espalha com Fidelity Um cliente precisa de pelo menos uma aprovação de opção de nível 3 para implementar esta estratégia. Quando a data de vencimento de curto prazo se aproxima, você precisará tomar uma decisão: Vender outro contrato de fim de semana, fechar toda a estratégia ou permitir que a colocação de longo prazo permaneça em vigor por si só. Saiba mais A negociação de opções comporta um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas e ligue para 1-800-343-3548 para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e colares, em comparação com um único comércio de opções. Os gregos são cálculos matemáticos utilizados para determinar o efeito de vários fatores nas opções. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir necessariamente as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou negociação. As visualizações e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. Os votos são submetidos voluntariamente por indivíduos e refletem sua própria opinião sobre a utilidade dos artigos. Um valor percentual de utilidade será exibido uma vez que um número suficiente de votos tenha sido enviado. Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Os spreads de calendário também são conhecidos À medida que o tempo ou a horizontal se espalha porque envolvem opções com diferentes meses de vencimento. Neste caso, quothorizontalquot refere-se ao fato de que os meses de opção foram originalmente listados no quadro na troca da esquerda para a direita. Ao mesmo tempo, os preços de exibição foram listados de cima para baixo. Por esse motivo, as opções com diferentes preços de exercício e a mesma expiração são muitas vezes referidas como spreads verticais. Nos termos mais simples, um spread de calendário longo envolve a compra de uma opção com uma expiração mais longa e a venda de uma opção com o mesmo preço de exercício e um prazo de vencimento mais curto. Por exemplo, imagine que o Dell Computer (DELL) negocia por 45 por ação. Para iniciar uma propagação de calendário, você pode vender as chamadas da Dell em 45 de junho e comprar as chamadas de 45 de julho. Calendário Spread exemplo DELL trading 45 Não encontrou o que você precisava. Deixe-nos saber. Brokerage Products: Not FDIC Insured middot No Bank Guarantee middot Pode Perder Value optionsXpress, Inc. não faz recomendações de investimento e não fornece aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico. O conteúdo e as ferramentas são fornecidos apenas para fins educacionais e informativos. Qualquer estoque, opções ou símbolos de futuros exibidos são apenas para fins ilustrativos e não se destinam a retratar uma recomendação para comprar ou vender uma segurança específica. Produtos e serviços destinados a clientes dos EUA e podem não estar disponíveis ou oferecidos em outras jurisdições. O comércio on-line possui riscos inerentes. Resposta do sistema e tempos de acesso que podem variar devido às condições do mercado, desempenho do sistema, volume e outros fatores. Opções e futuros envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores. Leia as Características e Riscos de Opções Padronizadas e Declaração de Divulgação de Risco para Futuros e Opções em nosso site, antes de solicitar uma conta, também disponível, ligando para 888.280.8020 ou 312.629.5455. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. Várias estratégias de opções legais envolverão várias comissões. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. e Charles Schwab Bank são empresas separadas e afiliadas e subsidiárias da The Charles Schwab Corporation. Os produtos de corretagem são oferecidos pela Charles Schwab amp Co. Inc. (membro SIPC) (Schwab) e optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Os produtos e serviços de depósito e empréstimo são oferecidos pelo Charles Schwab Bank, Membro FDIC e um credor de Igualdade de Habitação (Schwab Bank). Copie 2017 optionsXpress, Inc. Todos os direitos reservados. Membro SIPC. O calendário espalhou o calendário espalhado. Uma arbitragem de volatilidade implícita Em um vu (ver Le Calendar Spread: Une Premire Approche), que le calendar spread tait une stratgie simples sur options, qui combine lachat et la vente doptions de mme type, mme sous jacent, mme strike et qui Não é diferente de lchance. Em um filme também é um tipo de estratagema, um pouco mais do que a semana, mais ou menos o caminho do tempo, o que é longo (comprador) ou curto (vendedor) do calendário. Uma noção extrmement importante tomar em conta Mais de um calendário, cest quil sagit dun pari sur deux instruments qui sont sensibles lvolution de their volatilits implicites respectives. I - Le calendário. Un pari sur lvolution des volatilits implicites A premire escolheu o quil ncessaire davoir en tte, cest le comportement dun calendar spread. As variações das opções diferentes. Assim para um calendário curto 100 6 meses1a composições com des volatilidades implicites identiques 30 sobre: Les deux graphes sont symtriques videmment. II - Modificações das volatilidades e dos estágios do calendário A - Si a volatilidade da lição 6 meses é 30 e a última. 1 e 40 em uma: - para uma posição curta do calendário (prazo de duração do mandato de 6 meses. Terme 1 an) On remarque immdiatement que a perspectiva de perte MAXIMALE sobre o curto calendário um radicalement diminu, passant de -500 -400. Le gain maximum obtenu sur les bornes du graphes, passe de 350 680 pour les spots 162.89 et 66.34. Cest cette fois, bem, bem, a perspectiva de ganhar o máximo no tempo de calendário a radicalement diminu, passant de 500 400. Les pertes maximales obtenes sur les bornes du graphes, passent de -350 -680 pour les spots 162.89 et 66.34. On voit bien sur ces deux derniers graphes quune volatilit long terme plus haute que celle de loption court terme induit une repentification du PL du calendar. B - Si a volatilidade implícita de loption 6 meses é 40 e a dela de loption 1 e 30 em um: Le lecteur peut conduire lui mme ses propres conclusions quant lutilisation du calendar spread en fonction des niveaux de volatilits implicites.
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